투자원금 = 매수 단가 × 액면 + 매수 때 낸 경과이자 (증권사 슬립의 총결제액과 같음).
매매차익 = 매도 시점 Clean 평가액 − 매수 Clean 금액. 금리 변화와 만기가 다가오며 액면에 수렴하는 효과(풀투파)가 함께 들어갑니다.
이자금액 = 보유 중 받은 쿠폰 + 매도 시 받는 경과이자 − 매수 때 낸 경과이자. 매도 금리와 상관없이 같습니다. 세후를 고르면 이 금액에 15.4%를 원천징수한 것으로 봅니다.
원화 환산: 매매차익·이자금액은 매수 환율로 환산하고, 환차손익 = 달러 회수액(매도대금 + 쿠폰 − 세금) × (매도 환율 − 매수 환율). 쿠폰은 달러로 갖고 있다가 매도일에 함께 환전한다고 가정합니다.
연 수익률 = 기간 수익률 × 365 ÷ 보유일수 (단리, 쿠폰 재투자 미반영).
평가 방법: 듀레이션 근사가 아니라 매도 결제일에 남은 쿠폰·원금을 매도 금리로 반기 복리 할인해 다시 계산합니다(미국채 Street 관행, 엑셀 PRICE 함수와 같은 식). 경과이자는 Actual/Actual, 결제일은 주말만 건너뛴 T+1입니다.
검증: 매도 기준일을 만기로 두면 보유 3,560일 · 이자 과표 4,508,118.21 · 원천징수 694,250.20 · 연평균 세전 5.068%로 증권사 모의투자내역과 같습니다.
백테스팅: 1998년 이후 각 영업일을 시작일로, 보유기간(매도 결제일 − 매수 결제일)만큼 뒤의 미국 10년물 금리 변화폭과 원/달러 환율 변화율을 구해 지금 매수수익률·매수 환율에 더합니다(매도 금리 = 매수수익률 + 금리 변화, 매도 환율 = 매수 환율 × 환율 변화율). 10년물 변화폭을 그대로 쓰므로 잔존만기와 곡선 모양 차이는 반영하지 않습니다. 환율은 뉴욕 정오 기준(DEXKOUS)입니다.
기본 환율 1,336.7원 = 2026-11-13 서울 외환시장 종가. 결과는 참고용 추정이며 실제 거래 조건과 다를 수 있습니다.